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科创板: 银行业的机会、挑战和对策

       中国银行业的科技服务能力和创新服务水平一定能够在科创板发展的时代背景下后来居上,形成支持和支撑国家科技进步的强大动力。
       设立科创板并试点注册制是上海更好服务全国改革发展大局的一项重要举措,也是上海推进国际金融中心和科创中心建设的一个有机结合点。商业银行作为我国金融系统的重要机构,应该以全力支持服务国家创新驱动发展战略和建设创新型国家大局为己任,深化金融供给侧改革,创新金融服务模式,提升服务能力,积极参与到上海科创中心建设中,努力实现上海科创中心建设与上海国际金融中心建设的联合互动。
1、银行业的机会
      推进科创中心建设与上海国际金融中心建设联动发展,既是落实国家重大战略的要求,也是上海推进创新驱动发展和经济高质量发展的必然选择。这一决策和实施过程带给银行业的机会至少体现在以下 3 个方面。
机会一:促进银行优质潜在客群拓展和客户结构调整
       根据科创板上市企业的定位,企业应符合“四”大要求和聚焦“七”大领域。企业要符合国家战略,具有自主知识产权, 具有成熟的研发体系、研发团队,具有成熟的商业模式。聚焦的行业主要包括新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等战略新兴行业领域。以上客群定位极大地丰富和延展了银行业服务客群。
       截至2019 年5 月底,上海交易所共受理了113 家科创企业申报,其中上海企业有 17 家,在一定程度上反映了上海科创企业状况,既体现了集成电路、生物医药等优势产业特征,也体现了硬科技实力, 是银行业高质量发展的目标客群。在科创板制度的激励下,未来符合科创板上市企业的客群将如雨后春笋,银行业的服务空间和发展空间将不断扩大,银行业做大增量、优化存量的可能性有了现实的落脚点。
机会二:促进银行金融服务能力提升和新业务增长点获取
       科创企业需要银行业为其提供全周期、全流程、跨市场、智能化的创新金融服务,这将有力地促进银行金融服务能力提升,将帮助银行业获得更多服务机会,获取更多利润增长点。
       围绕科创企业的设立、培育、成长成熟到发展壮大的生命周期, 从上市前到上市后,科创企业在产业发展到并购成长过程中需要全面解决方案。科创企业的服务需求涵盖信贷融资、股权融资、债券融资、境外融资、财务顾问、上市服务、并购金融、资产证券化、财富管理等多方面。
       理解并满足科创企业发展各个阶段的金融需求场景,如搭建境内外上市平台,协助引进私募股权基金(PE)等战略投资者,上市前股权重组和股权激励等安排,提供有针对性的产品组合方案,为科创企业发展提供全周期、全流程、跨市场的创新金融服务,将有利于银行业形成差异化服务品牌。
机会三:促进银行资源配置能力优化和科技工具运用
       科创企业对银行业信息化水平、内部流程响应速度都提出更高要求。对银行业资源配置能力优化和科技工具运用都有巨大的推动作用。而且,不少科创企业本身就是银行业外部金融科技的合作伙伴,牵引着银行业金融应用场景的不断深化。
2、银行业的挑战
      科创板的全面推进和深入实施,需要银行业从战略导向、组织构架、产品创新、流程优化、服务模式、管理机制、科技生态圈等方面进行创新布局,尽快形成服务科创中心建设和科创企业的综合经营体系。银行业需要应对的挑战主要聚焦在以下方面。
挑战一:能否构建覆盖全行的科技金融服务网络
       如果银行最高层对科创板没有深刻理解和认知,就难以打造科技金融服务体系,难以完成银行科技金融服务实体经济的顶层设计, 难以实现考核引领和团队转型及业务批量落地。
挑战二:能否推出一系列围绕科技企业的金融服务方案
       对于初创期企业,对银行服务的要求体现在能否为优质企业提供信贷支持,形成股权投资和银行信贷之间投贷联动的企业融资模式。企业进入成长期以后,对银行服务的要求体现在能否满足其在项目对接、中小企业债务融资工具、高管福利及股权激励计划、投资过桥贷款等方面的金融需求。企业上市前对银行主要服务需求往往集中在优化财务状况、规范公司治理结构等方面以使企业进一步符合上市要求。在上市进程中的企业,希望银行协同券商,协助其在上市、沟通、协调、路演发行、投资者推荐、募集资金管理等方面提供服务。已经成功上市的企业,对银行服务的要求体现在能否配合上市企业在战略发展、市值管理、增发配股、兼并收购、债权发行等资本市场相关服务上给予配合,能否在薪酬福利管理、帮助企业降低成本、提升盈利能力、提高企业核心竞争力、吸引并留住人才等方面提供助力,帮助企业上市后稳定可持续发展。
挑战三:风控文化能否适应科创板企业融资需求
       科创板是当下资本市场改革的核心驱动,与以往主板、中小板、创业板以企业盈利能力、合规合法情况为主要上市衡量标准不同,科创板设置了 5 套上市标准,其中仅有 1 套方案对净利润有明确要求, 所有标准都以市值为核心,并结合了净利润、营业收入、研发投入和经营活动产生的现金流等指标。科创板利用资本市场对于风险偏好的多样性,更青睐硬科技公司或者说有技术壁垒的公司,更关注企业的竞争能力和成长空间,允许符合科创板定位尚未盈利的企业上市,凸现了对科创企业的高度包容与支持。这在某种程度上革新了中国企业的上市逻辑,但也对银行业的风险认知能力和风险管控提出了更高要求,需要银行业考虑适度提升不良贷款容忍率。此外,在科创板规则下企业面临的退市风险更大、市场估值波动性更强,对银行业参与股票质押、并购、发债等业务都带来更多不确定性。
挑战四:在创新型企业融资服务方面能否形成差异化服务优势
       科创板的推出,需要银行业探索科创企业金融服务的新思路、新方法、新模式, 不断丰富科技金融生态体系,打造出初创期培育服务方案、成长期支持服务方案、上市前改制重组服务方案、IPO 上市发行服务方案、上市公司综合服务方案,以及境外上市公司回归上市特色服务方案等, 在以上服务领域久久为功,持续提升专业化、精品化、个性化科技金融服务能力
3、银行业的对策
     银行业应提升政治站位和使命感,强化银行业顶层设计。党的十九大报告明确指出“深化金融体制改革,增强金融服务实体经济能力”,这为新时代的金融建设指明了方向。科创板正是资本市场服务实体经济的战略性制度安排,对上海而言更是建设“全球科创中心”的重要抓手。银行业参与科创中心建设责无旁贷、义不容辞。银行业一定要激活和坚持金融创新的核心基因,为上海科创中心建设和科创板企业发展提供强大助力。同时,银行业还应围绕资源配置、业务考核、产品体系、流程优化、风控政策等方面进行顶层设计,打造出与科创企业发展匹配的科技金融服务体系,尤其要塑造出适应市场需要又兼顾风险控制的新型风控体系和风控文化。
       银行业应加强生态圈建设。银行业要主动对接政府的经济和信息化委员会、科学技术委员会、金融服务办公室等机构,获得第一手科技型企业信息。上海市正在抓紧制定本市关于充分发挥科创板作用、促进经济高质量发展的“白玉兰绽放行动”方案,通过完善1 个推进协调机制,搭建企业和政策 2 个库,服务企业发展 IPO 前中后 3 个阶段,集聚金融市场、各类基金、一流投行、优质中介等4 类要素,提供组织协调、政策支持、人才吸引、法治环境、风险处置等 5 方面保障,助力上海国际金融中心和科创中心建设,助推本市经济实现高质量发展。银行业要主动加强与证券、证券直投公司、私募股权投资(PE)/ 风险投资(VC)机构、律师事务所、会计师事务所等机构合作。银行业还要积极整合银行业内、外优质金融资源, 创新金融产品和服务模式,丰富优化金融供给。
       银行业应提升学习能力。银行业应提升政策解读能力,强化行业知识体系学习,加强科创板各类规则学习,提高业务机会挖掘能力和风险辨识能力。
       银行业应构建差异化服务能力。为适应科创企业跨境并购需要,银行业应在跨境融资、汇率管理等方面打造服务优势。为适应科创企业对银行科技的更高要求,银行业应打造高效的专业化投行服务能力。上海浦东发展银行已于 2019 年 5 月发布《企业科创板上市投行服务方案》。宁波银行作为第一家上市的城市商业银行将为科创板潜在上市企业提供信用贷款服务、包括“票据好管家”“外汇金管家”“财智大管家”“财富好管家”在内系列管家式金融服务方案。
银行业借助科创板推进_文章发表


 

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